一、上游：核心硬件（芯片壁垒最高）
1. 全球 AI 芯片巨头
英伟达（NVIDIA）：绝对霸主，H100/H200/B200主导高端训练，CUDA 生态市占约80%。
英伟达H100芯片
AMD：MI300 系列（MI300X/A）强力追赶，大显存、高性价比，云厂第二选择。
数码产品 AMD MI300芯片
英特尔（Intel）：Gaudi2/3加速卡，主打推理与性价比。
英特尔Gaudi2芯片
其他：谷歌TPU、亚马逊Trainium/Inferentia、博通ASIC（定制化）。
2. 中国 AI 芯片（国产替代主力）
华为昇腾：910B/910C国产训练标杆，适配国产大模型。
华为昇腾910B芯片
海光信息：深算 DCU（深算二号）对标 A100，x86 生态。
寒武纪：思元 590/690，云端推理 / 训练，适配主流框架。
壁仞 / 燧原：BR100、云燧系列，云端算力。
3. 关键硬件配套
AI 服务器：工业富联（全球代工龙头）、浪潮信息（国内市占 > 50%）、中科曙光、HPE/Dell/Supermicro微博。
光模块：中际旭创（800G/1.6T 全球龙头）、新易盛、华工科技微博。
液冷 / 温控：英维克、高澜股份微博。
二、中游：算力服务与租赁（直接供给）
1. 全球云厂商（算力最大买家 + 分销商）
海外：AWS、微软 Azure、Google Cloud（万卡集群、自研芯片）。
中国：阿里云、腾讯云、百度智能云、华为云。
2. 纯算力租赁商（2026 年规模排名）
利通电子：3.3 万 P（H100/H800）
润泽科技：3 万 P+（绑定字节）
拓维信息：2.2 万 P（华为昇腾生态）
中贝通信：1.8 万 P
中科曙光：1.5 万 P（国产国家队）
网宿科技：1.2 万 P（边缘算力）
3. 全球专业算力云
CoreWeave、Lambda Labs：专注 GPU 云、服务 AI 创业公司。
三、下游：应用与模型（最终需求方）
大模型公司：OpenAI、Anthropic、字节（豆包）、百度（文心）、阿里（通义）、腾讯（混元）、智谱 AI。
互联网 / 科技巨头：Meta、Google、微软、腾讯、阿里。
行业 AI：自动驾驶（特斯拉、小鹏、理想）、金融、医疗、智能制造。
四、格局总结（2026 年）
芯片：英伟达80%+、AMD15%、国产 **≈5%（训练）、≈28%**（中低端 / 推理）。
服务器：工业富联、浪潮、曙光主导微博。
算力服务：云厂60%、租赁商30%、超算10%。
